Bruno Lussato

CHRONIQUE

Le prix des choses

Demain je pars à Genève avec S*** et C.Burgan. Destination : la plus grande et prestigieuse vente numismatique de tous les temps. Les estimations étant fixées à dix fois la valeur habituelle, des pièces légendaires sont apparues. Selon M.Baron, expert de la vente, ce qui esr le plus cher montera, ce qui est moins cher baissera fortement. J'ai passé toute la nuit à confronter le point de vue de B*** , de S*** , de Baron et des autres.

En fait le choix obéit à trois logiques distinctes :

- Le point de vue de l'investisseur, auquel cas ce sont les iii et les iiii qui doivent être privilégiés.

- Le point de vue des experts et grands collectionneurs visant à légitimer toute la collection potentielle ou actuelle.

- Le point de vue du grand public qui recherche le spectaculaire ou des histoires à se raconter.

Deux pièces répondent au premier point de vue : la chouette et Hadrien.

Voici la chouette :

Contrairement à ce que déclare le catalogue, il existe plus de pieces en circulation qu'on ne le croit. Notamment celle de la Bibliothèque Nationale de France n'a pas été mentionnée. C'est dû au fait que cette pièce n'a pas été publiée. Mais sachant que la BNF est le premièr réservoir mondial de pièces grécoromaines, et compte tenu de l'importance de l'exemplaire en question,les organisateurs auraient dû se mettre en contact avec le conservateur comme je l'ai fait moi-même. Voici un problème constant dans l'évaluation du nombre d'exemplaires.

Le second clou de la vente, celui pour lequel de nombreux amateurs se battront, et qui pourrait même dépasser le million de SF, est la pièce réputée la plus belle de l'époque romaine. On y admire l'expression un peu pensive de l'empereur, image de la tolérance et de la sagesse incarnée, tel que Marguerite Yourcenar, citée dans le catalogue, nous l'a depeint.

Voici à présent ce que les monnaies peuvent nous apprendre de leur côté.

Voyez cette dame. C'est Sabina,la femme d'Hadrien. Autant ce dernier aimait sa mère, autant il était odieux avec sa femme qu'il trompait aux yeux de tous, aussi bien avec des femmes mariées que de jeunes gens comme Antinoüs. Il ne supportait cependant pas la moindre incartade chez Sabina et il l'isolait de tout contact significatif. On dit que voyant sa fin prochaine, il empoisonna la makheureuse, ou la força à se suicider. Pour ceux qui douteraient de la hauteur de vues de Hadrien, voici un Drachme frappé à Alexandrie en 134-135 et représentant son sigisbée.

Le prix des choses

Ceci dit, je suis perplexe devant les prix que risquent d'atteindre les monnaies phares de la vente. On murmure qu'ils partiraient à 500 000 FS pour atteindre (pour le sage Hadrien) 1 500 000 à 2 millions de FS (soit autant en euros en comptant les frais). Il est interessant de se demander ce que l'on peut avoir pour ce prix dans les autres départements des deux fondations : manuscrits à peinture, Livres rares et Grolier, mingei, art d'océanie, statuaire chretienne du moyen âge, emaux de Limoges, Chamanisme du grand nord, chamanisme nepalais, partitions musicales, manuscrits musicaux, paravents.

CHRONIQUE

Une visite à Genève

Mon ami S***, qui en mon absence prendra en vharge ce blog, et moi-même avons été à Genève voir Franck Baldacci un passionné de numismatique qui pendant deux ans de travail acharné a rassemblé les chefs d'œuvre en vente dans la vente du 2&3 décembre 2008. Nous avions vu le catalogue et voulions examiner les quatre pièces maîtresses de la vente. Ce qui m'attirait le moins était Hadrien. Claude Burgan m'avait affirmé avec bon sens, qu'à défaut de cette pièce, vendue à un prix exorbitant, on en trouverait celle d'un autre empereur tout aussi belle. Cette pièce avait déjà été mise en vente plusieurs fois, signe de spéculation mortifère, et qu'elle était parfaite, mais d'un prix ridicule, point de vue partaagé par mme Vinchon et par tous les numismates sérieux. Par acquis de conscience nous demandames à la voir. Ce fut un éblouissement ! Non seulement l'exemplaire était parfait, mais il s'en dégageait des ondes positives totalement insoupçonnables en voyant la photo. L'expression empreinte de bonté et de sagesse du vieil empereur était fascinante. M.Baldacci nous dit que certains amateurs étaient restés en arrêt devant ce momument pendant une demi fournée,fascinés, et je puis le comprendre. Nos yeux à S*** et à  moi, ne pouvions détacher notre regard de cet homme qui semblait vivre. C'était la plus belle monnaie que nous eussions vu, mais plus que cela, un monument d'une portée universelle. Aucune autre pièce ne pouvait égaler une telle spiritualité. D'ailleurs sans loupe elle était encore plus impressionnante qu'avec une loupe, ce que nous avons constaté avec d'autres pièces très fortes.

Ci-dessus, Hadrien.

Après nous vimes la chouette en or. En dépit de son extrême rareté nous fumes moins impressionnés que par celle en argent.Celle-ci, comme Claude Brgan me le fit remarquer avait un défaut à l'avers: une double frappe :

Le détail ci-contre escamote la double frappe qui est bien visible à la vue, bien que peu gênante.En définitive, ce qui prime est  largement l'état exceptionnel de fraîcheur de cet exemplaire; évalué à 20 000 € alors que la pièce rarissime en or, moins impressionnante est évaluée à plus de 400 000 €

Le revers a été utilisé pour illustrer le catalogue.

Comparez avec la version rarissime en or:

Un cas très interessant est celui du premier humain romain à être représenté sur une monnaie:

Il est décrit comme suit : Titus Quinctius Flamininus, 196 BC. La première monnaie antique à représenter un romain de son vivant. D'une extrême rareté, une monnaie spectatculaire et superbe. Provien de la coll. Nelson Bunker Hunt, Sotheby's New York 19.06.1990. 10 ex. connus à ce jour dont 4 dans des musées. Est. 200 000 FS

Voici à présent un autre de ces exemplaires vendu le 11 et 12 decembre 2006 chez Numismatica.

En voici la description: Romains une monnaie historique exceptionnelle tant par son importance historique que son état de conservation. Superbe exemplaire. Pour les Grecs comme pour les Romains, seuls les dieux pouvaient figurer sur les monnaies et ne pas respecter ce principe revenait à commettre un véritable sacrilège.10 exemplaires connus à ce jour dont six entre des mains privées. Cet exemplaire est indubitablement le plus beau de tous. En 1955 àl'occasikon de l'entrée de cette pièce dans les collectiopnsbritanniques,R.A.G.Carson déclara que c'était "l'une desplus notables acquisitions du Departementet certaienemtn la plus importante pièce ajoutée aux séries romaines". L'estimation de 250 000 FS fut pulvérisée : la pièce se vendit 460 000 FS !  Ce qui signifierait que les 200 000 FS de l'estimation est un point de départ ridiculement bas.

Un point me tracassait et je m'en voris à Baldacci : comment deux pièces peuvent être qualifiée de "plus beau", il faut donc en déduire que celle présentée à la vente du 2 decembre 2008 est inférieure à celle de deux ans auparavant.

Baldacci semblait embarrassé : il expliqua, un peu confusément que l'expression de la pièce présentée était plus douce, plus ronde que la précédente, plus agressive. Et vous, chers internautes, qu'en pensez vous. Il reste que les deux sont splendide et d'une importance historique qui va avec l'évolution. Titus avait en effet conquis les faveurs des Grecs d'Europe en leur donnanty la liberté au lendemain de la défaite macédonienne sur les Cynocéphales. C'est pour honorer leur bienfaiteur que les,Grecs émirent ces magnifiques statères en or.

Mais ce qui nous frappa au plus haut point et qui ne ressort pas du tout dans les reproductions, ce fut les pièces archaïques de Macédoine tel ce tétradrachme d'argent vers 500 BC où on voit un lion attaquer un taureau qui s'affaisse est probablement la pièce la plus ancienne d'Acanthe, dotée d'un haut relief. Un chef d'oeuvre de finesse et de brutalité.'Un superbe exemplaire à patine de médailler. FS 75 000.

Ci-dessus, on reconnaît la force des monnaies archaïque qui apparaît avec plus de force dans l'attaque du taureau par le lion.

L'impression produite par cette minuscule monnaie est indescriptible. Par quel miracle peut-elle nous impressionner comme s'il s'agissait d'une statue de génie? Le très haut relief et la patine jouent sans doute leur rôle et l'état de conservation aussi, qui respecte tous les détails. Mais ceci n'explique pas tout. Voyez par exemple ci dessous ce homme à tête de loup, un statère delectrum de Cysique, vers 500-475 BC, " une création époustouflante, entre le monstrueux et l'harmonieux. Superbe exemplaire de cette monnaie exceptionnelle". FS 100 000.

Ici encore on perd l'effet extraordinaire que produit la pièce, même (et surtout) sans loupe. Mais voyons une pièce de la même provenance mais 50 ans plus tard:

 Dans le catalogue elle est qualifiée de "composition pleine de finesse et d'élégance" et elle évaluée comme la précédente FS 100 000. Mais nous sentons qu'avec l'avènement de l'esthétisme qui trouvera son apogée avec Syracuse, on perd vitalité, puissance et émotion.

Pour terminer, voici un dinar de 862 - 866, de la plus grande rareté. Il s'agit de la première monnaie d'or frappée à la Mecque, évaluée 50 000 FS.

J'ai alors demandé si on ne pouvait pas trouver des pièces à un prix plus abordable, hors mode. On me montra une pièce datant de Charlemagne, un denier de Trévise très rare de 771 à 793, pour 10 000 FS.

Nous tombames en arrêt devant un ducat non daté de Fernand d'Aragon  frappé à Naples, un très beau portrait (rnv. 1458-94).

Ainsi s'acheva notre visite. Le rêve serait devenu réalité peut-être en d'autres temps et même voici moins d'un an. Mais au fond, l'important c'est de se bercer d'illusions agréables, quand en même temps elles vous apportent de la connaissance et vous font aborder des territoires lointains et ignorés. J'espère que ces billets numismatiques vous ont interessés, et je vous avouerai que j'ai acheté un grand coffre numismatique, qui ne contiendra hélas, qu'une seule monnaire : ma chère aréthuse de Evainetos. Comme la nature,ainsi que les placards, ont horreur du vide, je trouverai bien quelque chose de très abordable  à des bourses modestes     et non deshonorant pour remplir ces jolis tiroirs garni de faux velours rouge et gainés de vrai cuir!

Dans le corps du billet, j'essaierai de comparer une magnifique tête de face proposée par Vinchon, à d'autres provenant de salles des ventes.

Bonne nuit,

Bruno Lussato.

THE CHRONICLE

The second foundation

THE ULTIMATE GOAL, THE WHY

The scope of the second foundation is to enhance the creativity and cultural level of the ordinary, and to gain the respect and recognition by  great experts.

The scope of the foundation is also to infuse enthusiasm and a deep understanding of arts, science and history to people of all conditions and level. It is to say to those who possess  the genuine will to progress in the knowledge of human thinking at its highest level. Such will is rare, because most of humans in our consumable and distraction era are passive. It's why we must severely limit the number of visitors, accordingly with the restricted space of the second foundation. On the other hand, they can see and appreciate in a very intimate and convivial way, the exhibited items. 

THE ULTIMATE GOAL, THE HOW

The structure of the second foundation is similar to that  of the Uccle foundation in Belgium. (Fondation Lussato - Fédier).  It consists in a network  rather labyrinthic comprising two kind of elements : the lines (or strings) and the nodes. 

THE LINES

The items are distributed in sequential paths. For exemple in the Second Foundation, all the coins belong to different epochs and geographic areas, when in most the collections they are gathered in specialities such as greek or byzantine pieces. This is necessary as we do not have the funds to encompass the whole range of the matrix time-space of the monetary production. Keeping this exemple in mind, we could consider the diachronic order who distributes coins from 550 BC to the Euro, like a convénient time scale. All the historical and artistic-scientific events can be illustrated by a corresponding coin emission. But there is another way to decode the coin diachronic line, which is much more interesting. It can perfectly explain the terrific crisis which is at his beginning. It is more than a metaphora : it represents directly, without any cosmetic artifice to cover the financial civil servant tracks. 

In the second foundation the lines are complementary to those of the Uccle foundation. They are brain-oriented, i:e they deal with evolution of thinking in art, science, philosophy and history. The paper and the ink are the major vehicles to convey communications. We will collect all which is related to the writing, personal and collective. These lines are : calligraphy, paper museum of Tokyo, manuscript books, first incunables and first editions of the major events, evolution of binding from the middle age to modern artists. 

THE NODES

A node is a concentration of items of a single specialty, which aims to completeness. The scope of the node, is to gain reputation to both experts and scholars and to laymen. A node must rivalise with the most prestigious institutions and to encourage men of even remote countries to visit the foundation. An exemple of node in the first foundation, is the Mingei, popular craftmanship ancient and modern. Now we assist in Paris to a plethora of exhibitions on Mingei. But these pieces come from Japan and The States. When these interesting exhibitions will come to an end, there will be no one single place to admire masterpieces and litterature about Mingei ... except in the Uccle Foundation. It is what marketing people calls a niche. Such niches will permit the foundation to developp nodes, which otherwise would be too expensive.

At the present time it is yet difficult to fix our nodes without the cooperation and support of our sponsors. Nevertheless we can make suggestions, after an extensive view on the market. Even though Marina Fedier is in charge of the selection and purchases of works of arts, in the second foundation Bruno Lussato will be incharge of this function. His knowledge justify this responsability and he must have carte blanche in the limits of a declared program. The nodes could be :

- Bindings from middle ages to modern epoch.

- Masterpieces of monetary historical and aesthetic value

- First editions, from Copernicus to Einstein, from Dante to Pouchkine. They cover the following sections :

- Science and mathematics

- Discoveries and travels

- Medecine

- Philosophy

- Litterature and poetry.

Bruno Lussato began three nodes :

- Grolier, Mayeu and two other very rare and important books. (Binding)

- Divina commedia (litterature)

- Evainetos decadrachm of Syracuse. (Numismatics).

The items acquired are for the most rarity and reputation among experts. The ordinary people is amazed to see such masterpieces. T.M. of the first foundation wanted to seize one of the books of hours for her foundation although it fits better in the second.

SOME IMAGES

See above one of the first purchases, one of the most celebrated books since five hundred years and a honour to possess one for a public library. To get three Grolier, is an exceptionnal challenge.

An exemple of book of hours. Our is considerably older and better.

Our specimen of the most beautiful coin in the world. It is not rare but most of the experts declare than they never have seen a coin with so large a "flan" and absolutely complete. The speculators neglected it because it was not rare.

THE COST SIDE

The main working tool of the second foundation is the collection of objects.

The "small foundation"  will cost about the same price than the UCCLE Foundation, but the maintenance costs are like these seismic building conceived to resist to the earthquakes. The second foundation is built schock -proof thanks its very low salaries and no staff. Only an animator is necessary and there is no use to get an expert. If there is a war or some disaster, the foundation can enkyst and sleep like a kind of hibernation. These features are very important for a foundation who must live for centuries. All the dividend shares from the capital bequeathed by the founder, can vanish suddenly. It is not the place in such an introduction to detail the organization planned by Bruno Lussato. It is rather complex but don't forget that his job is professor of efficiency work and oriented toward the drastic cut of the non-necessary costs.

The foundation owns the property on its patrimony and it is not entitled to lend items from other institutions and/or private collectors. As opposed to this rule, it is permitted to lend its isolated items, and even a large part of the collections to other institutions, but on three essential conditions :

- the safety of collections are controlled and ensured ,

- the borrower is a public or a wellknown institution, prestigious and of international fame,

- in return, the borrower should mention the provenance of the items and make the promotion of the association.

An increasing success of the works of art, contradict those who wait that a collapse will permit them to pay considerably less the masterpieces. The contradiction comes from the fact that the Art market is very different of the other good capital. But we must take care, because a lot of investors want only make good benefits and could be disappointed when value drops. They would sell their collections and destabilize the whole market. An other trap is to trust experts, who  makes their own interest.

Bruno Lussato made an intensive study about the choice either to wait or to buy very quickly a piece of art. He discovered a main factor : the irreplaceability indicator, ii. It is based on a very simple observation : when an item is unique, it has no sense to wait that its price drops! It simply desappear from the market in case of crisis. On the contrary, when you have many exchangeable items for sale, you can always negociate. What we call exchangeable is about a trap. It is possible in fact that a piece would have many variations, and one of them could be "unique". But you are not entitled to declare it RRRR  even if it is alone of its kind in the market, since it is exchangeable with other variations.

A very brilliant demonstration is the next sale in Zürich, where russian buyers have automatically sélected the true ii. avoiding the trap.

Of course the ii indicator is not the unique criterion.  All the other demands must be fulfilled: the condition, the historical importance, the beauty.  Here is an exemple of the coins selected by the buyers.

The best gold coin with the celebrated Athena owl FS 400 000. 3 EX. (museums) + 1 (this one, the very best). RRRR

Two of these pieces are genuine ii  and  meet all the other demands : the Titus and the Athena owl in gold. 

THE COMPARATIVE COST OF THE NODES

CHRONIQUE

ii pour irremplaçabilité

Le cas de la numismatique

Claude Burgan m'a transmis le très luxueux catalogue de la vente qui aura lieu les 2 et 3 décembre à Genève à l'occasion des 20 ans de la maison de vente aux enchères où j'ai déjà acheté mon aréthuse.

On a une idée de la qualité des monnaies en contemplant la chouette athénienne de la couverture du catalogue. Je me limitai à sélectionner cinq pièces qui me semblèrent les plus dignes d'intérêt.

Le catalogue écrit : le plus bel exemplaire connu et l'une des monnaies grecques les plus importantes au monde. Minimes éraflures de surface, sinon Superbe exemplaire. Provenance Jameson, seuls quatre exemplaires connus. Trois sont conservés aux collections publiques de Londres, de Harvard et de d'Oxford. Cet exemplaire

est en mains privées et il est certainement le plus beau.

RRRR, est. 400 000 FS. (Il est probable qu'il dépassera les 400 000 €

 Le catalogue affirme pour ce statère en or frappé en Grèce vers 196 BC (Titus Quinctius Falmininus) : La première monnaie antique à représenter un romain de son vivant. D'une extrême rareté. Une monnaie spectaculaire et superbe.

RRR, dix pièces connues dont quatre dans des musées. FS 200 000 .

Parisii, vers 100-50 av. JC. Un fleuron de l'art monétaire gaulois. D'une beauté exceptionnelle. Superbe exemplaire.

RRR : émission d'une dizaine d'exemplaires. FS 75 000

Hadrien 117-138. Sesterce attribué au "maître de   l'Alphée".Rome 135-136 AC.

La plus belle monnaie romaine jamais frappée. Un portrait d'une force et d'une expression jamais égalée. Une monnaie parfaite: chef d'œuvre d'équilibre et d'esthétisme. Superbe exemplaire à patine verte.

RRRR seuls quatre connus dont un à Boston Museum of fine arts. Celui-ci de loin le plus beau. FS 400 000.

On admire ci-dessous le sens dramatique de la présentation de cette pièce et son identification à la statuaire.

 Le total de l'estimation de ces cinq pièces dépasse les 10.000 FS et il est à parier qu'elles dépasseront largement cette somme. Les numismates professionnels consultés se sont vivement insurgés contre ce qu'ils nomment la spéculation amorcée par un groupe de commerçants à l'égard des russes. Ils trouvent ces prix totalement irréalistes selon leurs standards et ils ont parfaitement raison. On a connu cela du temps de la vente Peyrefitte, où une decadrachme d'Evainete passa de 15 000 francs à 35.000 f, pour bondir l'année d'après à un million sous l'impulstion des banques centrales. Aujourd'hui j'en ai acheté un meilleur exemplaire pour 75 000 €. La spéculation s'est révélée désastreuse. Le même phénomène risque de se produire quand on considère que la même pièce (Hadrien) est passée plusieurs fois en ventes publiques en deux ans et chaque fois en augmentation.  Le mécanisme est connu.

J'ai demandé à des marchands numismates indignés par ces prix, de me montrer ce qu'ils avaient de mieux. L'un d'eux me sortit une monnaie gauloise, en excellent état, mais terne et bien moins belle que celle de la prochaine vente. Le prix était de 2 600 euros !  On remarque le même phénomène ailleurs : dès que l'on approche de l'exceptionnel en rareté, en qualité et en importance historique, les prix montent d'autant plus qu'ils sont plus élevés. En voici un exemple tiré de la vente de monnaies d'or romaines de l'UBS, le 22 janvier 2008 à Bâle.

Voici la comparaison entre les estimations et les prix réalisés pour les trois monnaies (Constantin ca 337/347 AC, pièce historiquement et esthétiquement peu intéressante). De haut en bas.

est. FS 15 000   réalisé FS 27 000 RRRRR unique, très beau.

est. FS  1500     réalisé FS 3 000  

est. FS   1200    réalisé FS 2 600

Constance II 337-347 Antioche. Tres bel exemplaire avec son brillant d'origine. Est.FS 1000. Catalogue Numismatica ,décembre 2008, Genève.

Constantius 11 Augustus, SISCIA 337-340 Extremely fine. Cat. Numismatica Juillet 2008.. Est. FS 1800